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期货持仓兴趣变化

ava爱华外汇 外汇交易三部曲 2020-06-27 21:34:05

  对冲基金一般会借助于期货这类工具来对头寸进行管理,同时期货比现货保证金交易需要更多的资金,这就使得外汇期货头寸的变化是很好的主力动向指示器。主力可能会过度地狂热,主力也可能会盲从集体行为,但是主力作为一个整体是比散户作为一个整体更为明智的,通过观察相应的外汇期货持仓变化,我们可以更好地明白市场主力的意图,这就是我们本章要介绍的内容。外汇期货持仓数据来源主要以美国境内的国际货币市场(IMM)为主,CFTC对这些数据会进行以周为单位的公布,外汇主要期货持仓兴趣变化除了直接去CFTC网站查看之外,还可以从下面三个网站获取:

  <> http://www.fx678.com

  <> http://www.dailyfx.com.hk

  <> www.dailyfx.com

  这三个网站提供的外汇期货持仓兴趣变化格式存在差别,加工程度也不一样,所以我们从中获取的市场情绪准确度也存在差别,最好是结合起来使用。由于期货持仓数据更新较慢,所以最好结合题材一起解读,而不是仅仅靠期货持仓数据进行市场情绪分析。

  下面我们来看现在商品期货市场分析经常用到的期货持仓报告分析图式,这里采用了http://www.dailyfx.com.hk网站的专栏“汇市情绪/外汇期货头寸变化”的材料,请看图10-59和图10-60,这是截至2010年3月20日的美元、欧元和英镑期货投机净头寸走势图。

  

 

  

 

  请看图10-59,美元隐含净空头增加26967份至32770份。美元未平仓合约自减少11201份至46920份,显示美元交投情绪并不活跃。美元仍然震荡在区间内,净空头增加或许提供了更好的买入美元机会,美元上行动能增强,区间内进一步上行的可能性较强。

  请看图10-60,欧元投机多头增加,同时投机空头减少,导致欧元净空头减少28210份,达到46341份。但是未平仓合约急剧下降79702份至163822份,显示欧元的看涨情绪可能是一种虚假现象。若欧元跌破1.3430前低, 未平仓合约或将再次增加,以反映欧元弱势。

  请看图10-61,相比欧元,英镑交投更加活跃。此次英镑净空头增加514份至63987份。英镑未平仓什约减少27011份至121551份,数据显示英镑可能进一步下跌,但是力度需要新的功能推动。

  

 

  dailyfx香港中文网的期货持仓兴趣报告主要是对投机净头寸进行绘图,期货持仓兴趣的峰值一般先于汇价的峰值,因为主力先于散户行动,这是大家需要明白的一点,关于这种持仓走势图的更多解读方法可以从该网站的相关文章掌握,通过阅读每周更新的专栏大家可以更加娴熟地掌握利用这种走势图解读市场情绪的方法。

  我们还可以看到期货持仓兴趣变化的是内地一个比较全面的外汇中文网站,网址是http://www.fx678.com,这个网站的投机情绪专栏可以看到一些有关外汇和美股情绪的新闻,其中一个每周更新的项目是CME外汇期货持仓净头寸统计,如图10-62所示,其巾反映了主要货币期货的净头寸统计,如果能够配合该网站的相关新闻理解,则可以对汇市情绪有一定程度的了解,对于主力资金意图有更深入的了解。这里需要明白的一点是,国际货币市场(IMM)是芝加哥商业交易所(CME)的一个分部,而美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的期货持仓报告(COT)就是这个分部的交易数据。

  

 

  dailyfx香港中文网提供的COT指数持仓走势图是最为直观的外汇期货持仓走势,对于分析市场主力情绪非常方便,而dailyfx英文网的COT指数则朵经过加工的期货持仓走势,用以反映市场情绪,它是由该机构的分析师Jamie Saettele负责更新的,可以从www.dailyfx.com这个网站查询到。COT指数是净投机头寸和净商业头寸差值的百分比,是一个13周移动均值。如果读数靠近0,同时汇价刚刚从一个上涨走势转为下跌,则继续看跌,但是如果汇价已经下跌了一段时间,则转而看涨;如果读数靠近100,同时汇价刚刚从一个下跌走势转为上涨,则继续看涨,但是如果汇价已经上涨了一段时间,则转而看跌。一个COT指数的实例请看图10-63。关于COT指数更为详细的使用说明可以参考这个网站的相关指南,一般情况下这个指标与震荡指标的作用比较接近。要想更好地理解期货持仓对于现货走势的指导意义,可以参考两本中文引进版图书《反向意见》和《与狼共舞:股票、期货交易员持仓报告》,这两本书其实讲的东西有点对立,《反向意见》强调了期货持仓量的峰值对应着现货的峰值,而《与狼共舞:股票、期货交易员持仓报告》则强调峰值往往是现货单边走势的开端。