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行为分析的三要素:势位态

ava爱华外汇 外汇交易三部曲 2020-06-27 21:37:22

  在本章的第一小节中,我们谈到了行为分析在整个行情分析体系甚至交易体系中的作用和地位,这是从大系统的角度来看行为分析。在本小节中,我们要从行为分析的内在成分和结构出发。

  技术分析一直倾向于复杂化和分散化的发展,一直较为常见的分类方法是基于形态和指标两个范畴,但是这对于初学者的掌握以及交易老手的运用并无半点益处。技术分析其实无非围绕单边走势和震荡走势展开,在技术指标中,震荡分析指标和趋势分析指标是两种对立而不能相互渗透和代替的基本类型。从技术分析工具本身特点出发进行分类对于交易操作的意义不大,我们这里着重从技术分析的要素和步骤出发来阐述。技术分析是散乱化体系代表,我们将重新整理后的技术分析称为“行为分析”。

  行为分析离不开三个要素:势位态,要把技术分析(行为分析)做到极致,就必须遵守这三个要素的要求,要完整地在分析中囊括这三个要素,否则只能功亏一宴。当然,不少交易者都是只重视其中-个要素,而忽略了另外两个要素,所以损失惨重。比如,突破交易者往往重视位置分析,而忽略了趋势分析,特别是形态分析;抢帽子交易者则往往忽视了形态分析,特别是趋势分析,而独独重视位置分析。

  那么,行为分析的三要素具体指的是什么呢?我们在本小节中先简单扼要地介绍一下,毕竟三要素分析涉及的具体内涵和外延并不是一个小节所能涵盖的,具体而全面的介绍将贯穿接下来的几个章节。

  “势”就是趋势,任何汇价的行为表现都离不开运动方向,有单边的向上走势、单边的向下走势,当然也有各种类型的震荡走势,主要趋势和次级折返之间共同塑造了某一特定的单边趋势。趋势方向上的走势大多以次级的5波构成,而逆趋势方向上的走势则大多以次级的3波构成,这个特点无论是在艾略特理论还是加特力理论都有详细的介绍。这里大家作一定的了解即可,一般而言,艾略特波浪理论倾向于研究和处理单边走势的波浪结构,而加特力波浪理论则倾向于研究和处理震荡调整走势的波浪结构。既然任何价格走势都存在趋势,则对于趋势的分析则是必不可少的。但是,技术在趋势分析上往往只能告诉你当下状态,这使得技术分析很难胜任趋势预测,而更为可笑的是不少交易者正是拿着最不擅长趋势预测的趋势分析去预测趋势。

  趋势分析是本书第十二章详述的问题,趋势分析是传统技术分析的主题,这恰恰误导了今天的交易者,特别是外汇交易者。杰西·利莫佛时代的金融市场很少有风险报酬结构极差的特殊调整走势,即使十年前的外汇日内走势也是如此,但是今天各类假突破和不规则调整走势比比皆是,这使得趋势分析的效率大大下降了。趋势分析本身日益丧失了预测的效率,这可能是今天绝大多数交易者都忽视的一个问题。所以,为了更有效地运用趋势分析,大家一定要丢弃依靠技术分析预测趋势的幻想,技术分析只能告诉你当下的趋势是什么。

  “位”就是支撑位置和阻力位置,当然在更广义的行为分析中和价值投资中也涉及引力位置。关键位置主要是指支撑位置和阻力位置,而这两者是可以相互转换的,我们一般用大写字母S代表支撑位置,而用大写字母R代表阻力位置,因为两者可以相互转化,我们一般以R/S标注关键位置。支撑位置和阻力位置的确定一般是基于市场特定的走势结构,比如前期高点和低点,以及菲波纳奇水平(包括菲波纳奇回调水平,一般常用0.5到0.618区域,以及菲波纳奇延伸水平,一般常用1、1.618和2.618),甚至江恩分析法和艾略特一加特力波浪分析法提供的“潜在转折价位”。今天的金融市场,特别是日内交易市场中,找出关键位置非常容易,而且这样做也能得到很高的效用,不像趋势分析,吃力不讨好。当然,如果你愿意从驱动分析和心理分析的角度去探究趋势,则可以比技术分析做得好得多。一个超一流的外汇日内交易者,应该以驱动一心理分析来预测市场趋势特征,然后以行为分析印证市场趋势特征,同时用行为分析挖掘关键位置,并进而为实际操作提供仓位管理的基础,最终还需要用行为分析中的态来扣动扳机。今天的技术分析者往往丢开位置分析,而专注于趋势分析,殊不知这是一种最不符合经济原理的做法。学习交易的方向和交易的位置,前者的边际效力是递减的,而后者的边际效力则是递增的,关于这点大家可以参看《黄金高胜算交易》的详细介绍。

  我认识若干位大隐于市的日内交易者:第一位纵横于A股,主要依靠权证和大盘股操作发家;第二位则纵横于商品期货市场,习惯于“突破而作”叠加“试探一加仓”手法;第三位则纵横于国际外汇市场,习惯于结合大的驱动因素把握单边行情。三位交易者的共同点是精于位置分析,将精力集中于基于位置分析的仓位管理上。为什么位置分析这么重要和有效呢?第一个原因是位置分析比较容易掌握,对于初学者而言,花一天时间估计就能够掌握常用的位置分析方法;第二个原因是位置分析比较有效,加上K 线形态确认更是如此;第三个原因是高效的位置分析在技术分析体系中意义重大,在整个交易体系中的意义更是重大,因为一个交易机会是否值得参与,以多重的仓位参与,需要考虑这个交易机会的风险报酬率和胜算率,而这些都与阻力支撑位置存在相当大的关系,毕竟风险报酬率和胜算率的确定要借助于R/S,当然也会借助于趋势分析,但是后者的可靠性实在是太低了,所以很难“当真”。

  如果说找出重要因素的确定性结构变化是驱动分析的关键,找出新兴市场焦点是行为分析的关键,则找出关键的R~S则是行为分析的关键。另外,行为分析还起到承上启下的作用,对驱动一心理分析进行验证,验证它们提出的趋势方向,同时为仓位管理提供基础。

  位置分析是行为分析的灵魂,是行为分析的中心,如果你循着这个原则去掌握和运用位置分析则可以做得很好。当然,位置分析不能脱离趋势,因为趋势是全局的,也不能脱离进一步的确认,这就是形态分析。

  广义的形态分析包括西方技术形态分析以及单根或多根价格线形态的分析,但是我们用得最多的形态分析则是不超过3根K线组成的反转或者是持续形态。无论是趋势方向还是关键位置,它们在当下的行情是否得到体现都要借助于K线形态来确认。假如你判定趋势向上,那么当下的K线形态应该是阻力处突破向上,在支撑处止跌回升;假如你判定趋势向下,那么当下的K线形态应该是支撑处跌破向下,在阻力处受阻下跌。

  一个仓位涉及方向和位置,无论是方向和位置都需要“态”来确认,这就是你要从形态分析中得到的东西,形态分析确认了你在趋势分析和位置分析中作出的判断,使得你的胜算率和报酬比大大提高了。很多外汇日内交易者忽视了形态分析的意义,更为重要的是他们没有恰当地运用形态分析。一种错误的运用是将单个K线形态当做短线交易的趋势指标,这是非常低效的做法。当然,更多的人是完全不重视K线反转形态在确认R/S中的作用,一般而言,如果你能将菲设纳奇线谱与反转K线结合起来研判,则你的技术分析能力将超越好多人。

  行为分析的三要素是:势位态,大家务必记住这一要点,当你的行为分析丧失了其中的一点时,则表明你存在继续提高分析效率的极大可能性。如果你的技术分析手段是胡拼乱凑起来的,那么你完全可以根据“势位态”三要素的要求来组织它们。一般而言,一个分析趋势的技术手段,两个分析位置的技术手段,一个分析形态的技术手段是比较合适的搭配。关于行为分析三要素的详细介绍,大家重点把握位置分析,当然对于形态分析也不能疏忽,而趋势分析也是不可或缺的,因为你需要手段来确认驱动一心理分析得出的趋势方向是否“靠谱”。