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行为分析的难题:趋势性质的预测

ava爱华外汇 外汇交易三部曲 2020-06-27 21:37:39

  趋势具有持续性,更具有稀缺性,这是趋势的两种基本特征。单边和震荡则是趋势的两种基本类型。技术分析的三大前提是建立在趋势持续性的基础上,但是却忽略了更为重要的稀缺性,这也是绝大多数交易者永远亏损的根源之一。传统的技术分析和我们发展出来的行为分析都面临这样一个困境:技术分析(行为分析)的圣杯在技术分析(行为分析)之内是找不到的,技术分析(行为分析)的最大梦想无法单靠自己实现。技术分析的最大目标是区分单边走势和震荡走势,单边走势被认为是存在狭义趋势的走势,而震荡走势则被认为是不存在狭义趋势的走势。当一个交易者能够识别下一段走势的类型时,他就可以利于不败之地,如果是单边走势,则采用“设定止损,不设止盈”的策略,采用趋势技术指标分析和操作;如果是震荡走势,则采用“设定止盈,不设止损”的策略,采用震荡技术指标分析和操作。但是,技术分析’恰恰发展不出一种手段(指标)可以区分当下走势属于单边还是震荡,所以技术分析的最大梦想是技术分析本身永远无法实现的,这就是纯技术分析者的最大悲哀。

  很多交易者都忽视了技术分析的局限性,他们总是假设技术分析可以满足他们的所有要求,而这导致了他们误认了技术分析的能力范围。巴菲特的搭档查理·芒格相当注重“能力范围”对自己的限制,当你在能力范围之内活动的时候,你可以恰当地运用自己的能力和资源,更有效率地达成你的目标;当你超出你的能力范围进行活动的时候,你将犯错误,当然也很难达成你的目标了。技术分析这种手段本身具有很大的局限性,它的三大前提表明了具体的局限所在,很多人不知道这些前提是局限的界碑,反而将前提认作不证自明的公理。技术分析假设历史会重演,假设走势具有惯性,假设一切信息都被价格所吸收,如果市场真的像技术分析的那样简单的话,大家也用不着来看这本书了。

  历史重演是技术分析的基础,而技术分析将重演的主要是针对技术形态,也就是所谓的现象。现象的重复出现在自然界也许常见,但在人类参与的事件中,现象的具体外观具有极大的差别,只有现象背后的共同本质才经常出现。技术分析将现象重演作为研究的主体,这误导了交易者,如果双顶和三角形之类的形态简单地重复出现,那么今天的亏损交易者不至于如此之多。市场走势具有二元特征,这种特征体现在趋势的二元类型上,也就是震荡走势和单边走势的交替出现。历史重演其实并不是形态和价位的简单重复,而更多的是震荡走势和单边走势的交替重复,也就是敛散的交替出现,只有从这种更为本质的结构去理解“历史重演”,才能更好地对价格走势进行分析。

  走势具有惯性也是技术分析的重要前提,如果走势没有惯性,技术分析的主流分析策略和操作思路将无用武之地——毕竟如何抓住单边走势是传统技术分析和主流技术分析的主要任务和目标。但是,走势的惯性其实只在单边走势中得到体现,单边走势相对于震荡走势而言是稀缺的,难题还不在这里。真正困难的地方在于技术分析很难区分出当下的走势是震荡走势还是单边走势。如果是单边走势,那么走势的惯性就很大;如果是震荡走势就谈不上惯性了,最多只能说“继续震荡的惯性很大”。为什么我们学了这么多技术分析之后还是亏钱,其中一个重要的原因在于我们利用了基于单边走势的传统技术分析去把握不只有单边走势的非传统行情。

  价格吸收了一切信息,这并不是技术分析的必然要求,但却是所谓的传统技术分析的重要前提条件之一。用“价格终将吸收一切信息”代替“价格吸收一切信息”更为符合实际,价格对于信息的反应在局部和短期内总是处于偏离理性的状态,这是日内交易者必须明白的一个道理,而这种偏离却是为了更好地贴近实际的价值中枢。简而言之,偏离是为了更好地接近。汇价的走势必然包含了基本面或者说驱动面的预期成分,这个预期是市场情绪和心理对于基本面吸收过后形成的。为什么人们会如此关注价格而忽视了价格形成的因素呢?这是因为大家认为“价格吸收一切信息”是绝对正确的,而技术分析不能与基本分析并存也是不争的事实,其实这个观点根本就是迷信,是一个未经自己反复验证的谬误观点。正是因为这一观点的广泛传播而使得绝大多数人一直都是纯粹技术分析的信徒。但是,他们忽略了一个不争的趋势:像杰西·利莫佛和理查德·丹尼斯这样的纯技术交易者逐渐衰落,一些混合交易者取得了非凡的成功。价格不能及时吸收所有信息,它只是吸收那些当下被市场参与者意识到的信息。当市场中不具分量的人意识到某些信息的时候,价格并不会有显著的走势出现,所以我们要观察价格吸收的对象而由此引发的走势就必须跟踪那些机构交易者的观点和动向。

  纯粹的技术分析不能告诉我们如何判断历史是否会重演,因为价位重现的基础更多是基于驱动一心理因素的同等程度的再现;纯粹的技术分析不能告诉我们如何判断走势是否会持续,因为价格走势的持续更多是依赖于驱动一心理因素的持续发展空间:纯粹的技术分析不能告诉我们价格吸收了哪些信息,但是结合驱动心理分析我们可以知道价格究竟为哪些因素所推动,即将为哪些因素所推动。总而言之,纯粹的技术分析很难告诉我们趋势的性质,这就是技术分析的短处所在,不过技术分析可以为我们提供其他的东西,这些东西对于交易而言也是必不可少的。

视频教程:跨周期函数应用